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inglés al español: Investment translation sample General field: Negocios/Finanzas Detailed field: Inversiones / Valores
Texto de origen - inglés It was a turbulent start to the year as renewed instability in the Chinese equity market and a further drop in the oil price, as a result of Iran’s sanctions being lifted and lower expected demand, led global stock markets to steep losses. Emerging markets lagged their developed counterparts. China underperformed as a result of ongoing yuan weakness against the US dollar, continued weak economic growth, and spill-over effects from the removal of selling restrictions (circuit breakers) in the mainland stock market. Uncertainty over currency policy was another significant headwind. Competitive currency pressures have intensified following the BoJ’s implementation of negative interest rates, which led the yen to weaken. US equities performed poorly in January as they were negatively impacted by both fears of slowing global growth (following China events) and a decelerating domestic economy. Biotech, healthcare, financials and energy were among the top detractors. European equities also experienced a difficult start, partially due to weaker Chinese fundamentals and the ongoing oil price slump as well as worries over non-performing loans in the Italian banking sector.
Credit suffered as particularly Europe sold off due to issuer-specific events and increased anxiety over financials’ stability and creditworthiness as they represent a large segment of the market. US credit also posted big losses, with investment grade names underperforming high yield, yet both spreads approaching 2009 widening levels. In the fixed income space, government bonds gained amid demand for safe havens, yet the US curve steepened slightly.
Global hedge funds, as measured by the HFRI/HFRX Global Hedge Fund index, were down for the month. Sharp losses in relative value arbitrage, special situations and equity hedge offset at large smaller gains in macro/CTA and merger arbitrage.
The fund was down for the month, driven mainly by the equity long-only book; the main detractors included xxxxx, US value manager xxxx, xxx and xx, all of which posted losses both in absolute and relative terms, led by the momentum sell-off taking place in equity markets.
The fund slightly lagged the benchmark in January on the back of a momentum reversal in energy and mining – two sectors where we are heavily underweight due to our fundamental views. The market also corrected significantly on escalating concerns over European banks, and by extension the European economic recovery; the Chinese economy; and a wider momentum reversal across sectors. Performance in January was primarily attributable to the market’s favouring of energy, mining, and those industrial stocks in the energy and mining value chains relative to our core holdings. Within energy, our recently initiated position in Total is based on valuation, which is highly supportive even at an oil price below current levels. In the broader case of the energy sector there are no signs of supply discipline, and we wonder whether disappointing demand growth is a reflection of a world moving to a carbon-light future, rather than economic weakness, which would have very negative long-term repercussions for the sector.
Offsetting the wider recovery in energy-related stocks, the fund benefited from a flight to quality within healthcare and consumer staples as well as strong performance from attractively valued consumer cyclicals (luxury) and from its exposure to longer-term growth themes, such as the expansion in ecommerce, demographics and emerging market middle class consumption growth. We believe the mix shift in China towards consumption from infrastructure investment that is presently underway will continue to have profound implications for stock selection. The key single stocks behind fund performance in January were xxxxxx, xxxxx, xxxx, xxx and xx.
Equity markets were in turmoil in January, with Asian indices plummeting. The rough start was triggered by China’s weak currency and the mishandling of stock market circuit breakers, and compounded by geopolitical tensions in the Middle East as well as another down leg in the price of oil. Investors also questioned the US lift-off in December, with the global economy appearing to run out of steam. The World Bank cut its global growth estimate for 2016 to 2.9% from an earlier 3.3%. In Japan, the Topix came under substantial pressure as the yen strengthened. Towards month-end, the index then rallied when the BoJ surprised by moving to negative interest rates.
Despite the BoJ rate cut initially proving positive for the market, unsurprisingly banks were sold off heavily on concerns over earnings and the flattening yield curve. Hence, xxxx and xxx were the two biggest detractors within the Japan allocation this month. We feel that for the BoJ’s policy to be effective the banks will have to introduce negative rates for corporate customers, as is the case in the eurozone and Switzerland. This would tie in with Abe’s improved corporate governance plans and be another mechanism to encourage companies to stop hoarding their cash piles and, we hope, return cash to investors.
The consensus expectation is now that the Federal Reserve will hold fire on interest rate hikes this year, with the futures market now discounting just one hike. We expect markets to continue to recover. We remain overweight the Chinese new economy sectors, such as technology, consumer discretionary and industrials with a services slant as we believe earnings growth remains intact despite market volatility.
In January, Japanese equities had their worst start to the year since the Lehman shock ended in 2009. The combination of a fresh round of renminbi devaluations and the continuously weak oil price kept the market in an almost inescapable downward spiral. Only once the oil price started to stabilise and the earnings season began in earnest, was the market able to reverse trend. On the final day of the month, the Bank of Japan unexpectedly announced the introduction of negative interest rates on some of the excess reserves. The market reaction was distinct: those sectors that would benefit from a downward shift in bond yields, e.g. real estate and brokerage, rose strongly, while bank stocks were sold. Investors fear that narrow loan spreads will come under pressure once more.
Over the month, the least negative absolute contribution to portfolio performance came from healthcare, consumer staples and financials. Share prices of some of our holdings in these sectors managed a gain for the month. For instance, shares of xxxxx, which constructs and maintains buildings for land owners, rose 9% on the back of solid orders and quarterly results. Another holding that fared relatively well was xxxxx. Its healthcare and home care products continue to sell well in Asia. At the other end of the sector contribution table were industrials. Strategically, the fund is most exposed to this sector. We believe our holdings represent best-in-class firms with solid mid-to-long-term earnings prospects despite current headwinds, especially in the smartphone-related area.
We remain positive on Japan as the profitability of Japanese corporates is hitting record highs. The equity market has excessively weakened relative to fundamentals and corporate sentiment. Overall, the introduction of negative interest rates by the BOJ and continued low oil prices have positive implications for the stock market.
Stock markets were extremely volatile in January as uncertainty in China, falling commodity prices and concerns over the outlook for US economic growth spooked investors. Over the month, the fund underperformed its benchmark. In spite of posting the worst start to a year for more than 20 years, global stocks pared some of the losses towards the end of the month as the mood improved. The tentative recovery was triggered by the prospect of further support from the world’s central banks. The Bank of Japan’s unexpected decision to adopt negative interest rates was particularly effective in lifting sentiment and coincided with a rally in the price of oil. European financials had a particularly weak start to the year. We think that the negative sentiment has led to short-term investors liquidating their most volatile investments, and this has affected banks and other financials in Europe. As a result, valuations are now compelling, particularly in view of the much better state of banks’ balance sheets and the improved economic environment. We think a good snap back from these depressed levels is highly likely. We therefore topped up our position in xxxxx over the month - where the undervaluation seems to us most extreme – at a very good price. We also added to our holdings in xxxxx, the drug developer that had given back gains despite a promising new deal with France's xxxxx.
Equity markets were in turmoil in January with the index plummeting. The rough start was triggered by China’s weak currency and the mishandling of stockmarket circuit breakers, and compounded by geopolitical tensions in the Middle East as well as another down leg in the price of oil. Investors also questioned the US lift-off in December with the global economy appearing to run out of steam. The World Bank cut its global growth estimate for 2016 to 2.9% from an earlier 3.3%.
Amid the furious sell-off, anxious investors sought refuge in gold, US Treasuries and the Japanese yen. By month end, however, there were hints of some recovery as central banks once again came to the rescue; Draghi announced more stimulus was possible in March and the Bank of Japan’s (BOJ) Kuroda adopted a negative interest rate policy.
The fund underperformed due to mid-cap exposures that were hard hit. Asean markets such as Indonesia and Thailand performed relatively better because their adjustment is ahead of the curve, currencies weakened already and fiscal packages announced. Likewise, with inflation declining and currencies more stable, cuts in Indonesian interest rates and Malaysian reserve requirements were announced. The worst performing markets were China, Hong Kong and Singapore, which are more beholden to US interest rate policy.
The consensus expectation is now that the Federal Reserve will hold fire on interest rate hikes this year, with the futures market now discounting just one hike. We expect markets to continue to recover. We remain overweight the China new economy sectors such as technology, consumer discretionary and industrials with a services slant as we believe earnings growth remains intact despite market volatility. We have a slight underweight position in Asean but raised our Indonesian exposure as we think downside risk is limited there. We have maintained underweight positions in Korea and Taiwan as the export sector is dragged down by weak global demand and challenges from a weaker yen.
It was a turbulent start to the year as renewed instability in the Chinese equity market and a further drop in the oil price, as a result of Iran’s sanctions being lifted and lower expected demand, led global stock markets to steep losses. Emerging markets lagged their developed counterparts. China underperformed as a result of ongoing yuan weakness against the US dollar, continued weak economic growth, and spill-over effects from the removal of selling restrictions (circuit breakers) in the mainland stock market. Uncertainty over currency policy was another significant headwind. Competitive currency pressures have intensified following the BoJ’s implementation of negative interest rates, which led the yen to weaken. US equities performed poorly in January as they were negatively impacted by both fears of slowing global growth (following China events) and a decelerating domestic economy. Biotech, healthcare, financials and energy were among the top detractors. European equities also experienced a difficult start, partially due to weaker Chinese fundamentals and the ongoing oil price slump as well as worries over non-performing loans in the Italian banking sector.
Credit suffered as particularly Europe sold off due to issuer-specific events and increased anxiety over financials’ stability and creditworthiness as they represent a large segment of the market. US credit also posted big losses, with investment grade names underperforming high yield, yet both spreads approaching 2009 widening levels. In the fixed income space, government bonds gained amid demand for safe havens, yet the US curve steepened slightly.
Global hedge funds, as measured by the HFRI/HFRX Global Hedge Fund index, were down for the month. Sharp losses in relative value arbitrage, special situations and equity hedge offset at large smaller gains in macro/CTA and merger arbitrage.
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Traducción - español El año comenzó en medio de la agitación, ya que las bolsas chinas fueron de nuevo presa de la inestabilidad y el precio del petróleo volvió a caer, como resultado del levantamiento de las sanciones a Irán y la menor demanda prevista. Estos factores provocaron fuertes pérdidas en los mercados de renta variable. En este contexto, las plazas emergentes quedaron rezagadas respecto a las desarrolladas. China registró una menor rentabilidad relativa porque el yuan continuó depreciándose frente al dólar, el crecimiento económico siguió siendo débil y en la bolsa continental se eliminaron las restricciones a las ventas (el mecanismo de interrupción de las operaciones en el mercado). Y la incertidumbre en torno a la política cambiaria también fue un contratiempo importante. Asimismo, las presiones competitivas entre las divisas se han intensificado después de que el Banco de Japón implantara tipos de interés negativos, lo cual llevó a la depreciación del yen. En Estados Unidos, la renta variable ofreció unos resultados pobres en enero, al acusar tanto los temores a la desaceleración del crecimiento global (tras los acontecimientos en China) como una ralentización de la economía nacional. Los sectores de biotecnología, atención sanitaria, financieros y energía se hallaron entre los principales lastres. Por su parte, las acciones europeas también tuvieron un inicio del año complicado, en parte debido al debilitamiento de los fundamentales chinos y a la continuada caída del petróleo, así como a las inquietudes en torno a los préstamos incobrables del sector bancario italiano.
El mercado de crédito sufrió pérdidas al igual que la renta variable, dado que especialmente en Europa se produjeron fuertes ventas a causa de acontecimientos vinculados a emisores concretos y al aumento de los temores en torno a la estabilidad y la solvencia de las empresas financieras, puesto que éstas representan un gran segmento del mercado. El crédito de EE.UU. también registró fuertes caídas, y los títulos con categoría de inversión rindieron menos que los de alta rentabilidad, aunque los diferenciales de ambos se ampliaron hacia los niveles de 2009. En el espacio de renta fija, la deuda pública avanzó ante la demanda de activos refugio, pero sin embargo la curva de EE.UU. se positivizó ligeramente.
Por su parte, los hedge funds de todo el mundo, medidos por el índice HFRI/HFRX Global Hedge Fund, retrocedieron en el mes. Las fuertes pérdidas en arbitraje de valor relativo, situaciones especiales y equity hedge neutralizaron en general las menores ganancias obtenidas en macro/CTA y arbitraje de fusiones.
El fondo bajó en el mes, principalmente debido a la evolución de la cartera de renta variable long only; entre los principales lastres se contaron xxxxxx, el gestor de valor estadounidense xxxx, xxx y xx. Todos ellos arrojaron pérdidas tanto en términos relativos como absolutos, arrastrados por la dinámica de ventas que se adueñó de las bolsas.
El fondo quedó ligeramente por detrás de la referencia en enero, a causa de una inversión de la dinámica en energía y minería, dos sectores en lo que estamos muy infraponderados debido a nuestras opiniones sobre los fundamentales. El mercado también experimentó una notable corrección por las crecientes inquietudes en torno a los bancos europeos, y, por extensión, en torno a la recuperación económica de Europa, la actividad en China y un cambio de tendencia más amplio en los diferentes sectores. Así, el rendimiento en enero se debió principalmente a la preferencia de los inversores por energía, minería y aquellas empresas industriales de las cadenas de valor de dichos sectores en relación con nuestras participaciones básicas. Dentro de energía, la posición que abrimos recientemente en Total se basa en la valoración, que es muy favorable incluso con el precio del petróleo por debajo de los niveles actuales. En el caso del sector en su conjunto, no hay señales de disciplina en la oferta, y nos preguntamos si el decepcionante crecimiento de la demanda es el reflejo de un mundo que está moviéndose hacia un futuro con menos carbono, más que de una situación de debilidad económica, lo cual tendría repercusiones muy negativas a largo plazo para el sector.
Como contrapeso a la recuperación general de los valores relacionados con la energía, el fondo se benefició de una huida hacia las empresas de calidad dentro de los sectores de atención sanitaria y consumo básico. Asimismo, obtuvo ganancias de la fuerte rentabilidad de compañías de consumo cíclico con valoraciones atractivas (artículos de lujo) y de la exposición a temas de crecimiento a largo plazo, como la expansión del comercio electrónico, las tendencias demográficas y el crecimiento del consumo de la clase media en los mercados emergentes. Creemos que la transición en curso de China desde la inversión en infraestructuras hacia el consumo seguirá teniendo fuertes repercusiones en la selección de valores. Las principales empresas que afectaron al rendimiento del fondo en enero fueron xxxxxx, xxxxx, xxxx, xxx y xx.
Los mercados de renta variable sufrieron una fuerte agitación en enero y los índices asiáticos se desplomaron. El difícil comienzo de año se debió a la debilidad de la divisa china y a la pobre gestión de los mecanismos de interrupción de las operaciones bursátiles, y se agudizó a causa de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, así como de una nueva caída del precio del petróleo. Los inversores también cuestionaron la subida de los tipos de interés estadounidenses en diciembre, dado que la economía global parecía estar perdiendo gas. El Banco Mundial rebajó al 2,9% su estimación del crecimiento global para 2016, frente al 3,3% anterior. En Japón, la subida del yen sometió al Topix a una notable presión. Pero hacia el final del mes, el índice avanzó cuando el Banco de Japón redujo por sorpresa los tipos de interés, llevándolos a terreno negativo.
Pese a que inicialmente el recorte de tipos demostró ser positivo para el mercado, no fue de extrañar que los bancos sufrieran fuertes ventas por las preocupaciones en torno a los beneficios y por el aplanamiento de la curva de rentabilidades. Así, xxxx y xxx fueron los dos mayores lastres dentro de la asignación de activos en Japón este mes. Creemos que para que la política de la autoridad monetaria sea eficaz, los bancos tendrán que introducir tipos de interés negativos para los clientes corporativos, como es el caso en la zona euro y Suiza. Esto enlazaría con los planes del primer ministro, Shinzo Abe, de mejorar el gobierno corporativo y sería otro mecanismo para alentar a las empresas a dejar de acumular efectivo y, esperamos, devolver efectivo a los inversores.
La expectativa de consenso ahora es que la Reserva Federal moderará las subidas de tipos de interés este año, y el mercado de futuros está descontando un solo aumento. En este contexto, prevemos que los mercados seguirán recuperándose. Continuamos sobreponderados en los sectores de la nueva economía china, tales como tecnología, consumo cíclico e industriales, con un sesgo hacia los servicios, puesto que pensamos que el crecimiento de los beneficios permanece intacto pese a la volatilidad del mercado.
En enero, las acciones japonesas tuvieron su peor comienzo de año desde que la conmoción causada por el colapso de Lehman tocó a su fin en 2009. La combinación de una nueva ronda de devaluaciones del yuan y la persistente caída del precio del petróleo mantuvo al mercado sumido en una espiral bajista casi insoslayable. Sólo una vez que el precio del crudo empezó a estabilizarse y la temporada de presentación de resultados comenzó en serio, logró el mercado invertir la tendencia. El último día del mes, el Banco de Japón anunció por sorpresa la introducción de tipos de interés negativos sobre parte de las reservas excedentarias. La reacción del mercado fue distintiva: aquellos sectores que se beneficiarían de una bajada de las rentabilidades de los bonos, p.ej., los inmuebles y las firmas de intermediación, subieron con fuerza, mientras que los valores bancarios se vendieron. Los inversores temen que unos estrechos diferenciales de los préstamos volverán a estar sometidos a presiones.
A lo largo del mes, la aportación absoluta menos negativa al rendimiento de la cartera provino de atención sanitaria, consumo básico y financieros. Es más, las cotizaciones de algunas de nuestras posiciones en estos sectores lograron subir en el mes. Por ejemplo, las acciones de xxxxx, que se dedica a la construcción y el mantenimiento de edificios de promotores inmobiliarios, ganaron un 9% gracias a la solidez de la cartera de proyectos y a los resultados trimestrales. Otra participación que evolucionó relativamente bien fue xxxxx, ya que sus productos de atención sanitaria y asistencia a domicilio siguen vendiéndose bien en Asia. Al otro extremo del espectro de contribuciones sectoriales estuvo el industrial. A nivel estratégico, la mayor exposición del fondo se halla en este segmento. Creemos que nuestras posiciones representan empresas de primera línea en sus respectivas categorías con unas sólidas perspectivas de beneficios a medio y largo plazo pese a los contratiempos actuales, sobre todo en el área relacionada con los teléfonos inteligentes.
Seguimos siendo optimistas respecto a Japón, dado que la rentabilidad de las empresas del país está alcanzando máximos récord. En este sentido, la bolsa ha bajado en exceso con relación a los fundamentales y la confianza de las empresas. En conjunto, la introducción de tipos de interés negativos por parte del Banco de Japón y la persistencia de los bajos precios del petróleo tienen consecuencias positivas para el mercado de renta variable.
Las bolsas se mostraron muy volátiles en enero, ya que la incertidumbre en China, la caída de los precios de las materias primas y las preocupaciones por la perspectiva del crecimiento económico en Estados Unidos inquietaron a los inversores. A lo largo del mes, el fondo quedó por detrás de la referencia. Pese a haber registrado el peor comienzo de año en más de 20, las acciones globales se recuperaron en cierta medida hacia el final del mes, a medida que mejoraba el clima en los mercados. La tentativa recuperación se debió a la perspectiva de que los bancos centrales de todo el mundo prestarían más apoyo. En este sentido, la inesperada medida del Banco de Japón de adoptar tipos de interés negativos fue especialmente eficaz para incrementar la confianza y coincidió con un rally del precio del petróleo. Los financieros europeos tuvieron un inicio de año especialmente complicado. Creemos que el negativo sentimiento ha llevado a los inversores a corto plazo a liquidar sus posiciones más volátiles, y esto ha afectado a los bancos y a otras empresas financieras de la región. En consecuencia, las valoraciones ahora se presentan atractivas, sobre todo en vista de la mucha mayor solidez de los balances bancarios y de la mejora del entorno económico. Pensamos que es muy probable que se produzca un repunte notable desde estos bajos niveles. Por lo tanto, en el mes incrementamos la posición en xxxxx —donde la infravaloración nos parece mayor— a un precio muy bueno. Asimismo, ampliamos la participación en xxxxx, el fabricante de fármacos que había cedido ganancias pese a un nuevo y prometedor acuerdo con la francesa xxxxx.
Los mercados de renta variable sufrieron una fuerte agitación en enero y el índice se desplomó. El difícil comienzo de año se debió a la debilidad de la divisa china y a la pobre gestión de los mecanismos de interrupción de las operaciones bursátiles, y se agudizó a causa de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, así como de una nueva caída del precio del petróleo. Los inversores también cuestionaron la subida de los tipos de interés estadounidenses en diciembre, dado que la economía global parecía estar perdiendo gas. El Banco Mundial rebajó al 2,9% su estimación del crecimiento global para 2016, frente al 3,3% anterior.
Ante las fuertes ventas, los inversores, presa del nerviosismo, buscaron refugio en el oro, en los bonos del Tesoro de EE.UU. y en el yen. Para final de mes, no obstante, había indicios de cierta recuperación, ya que los bancos centrales acudieron una vez más al rescate: Draghi anunció la posibilidad de inyectar más estímulos en marzo y el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, adoptó una política de tipos de interés negativos.
El fondo registró una rentabilidad inferior relativa debido a las exposiciones en valores de mediana capitalización, que sufrieron fuertes reveses. Por otra parte, los mercados de Asean, como Tailandia e Indonesia, evolucionaron relativamente bien porque sus ajustes van por delante de la curva, las divisas ya se han depreciado y se han anunciado paquetes de medidas fiscales. Asimismo, con la inflación cayendo y las divisas en situación de mayor estabilidad, se decretaron recortes de los tipos de interés indonesios y de los requisitos de reservas malayos. Los mercados menos rentables fueron China, Hong Kong y Singapur, que están más vinculados a la política de tipos de interés de EE.UU.
La expectativa de consenso ahora es que la Reserva Federal moderará las subidas de tipos de interés este año, y el mercado de futuros está descontando un solo aumento. En este contexto, prevemos que los mercados seguirán recuperándose. Continuamos sobreponderados en los sectores de la nueva economía china, tales como tecnología, consumo cíclico e industriales, con un sesgo hacia los servicios, puesto que pensamos que el crecimiento de los beneficios permanece intacto pese a la volatilidad del mercado. Tenemos una ligera infraponderación en Asean, pero elevamos la exposición indonesia, ya que creemos que el riesgo de pérdidas es limitado. Por otro lado, hemos mantenido infraponderaciones en Corea y Taiwán, ya que las exportaciones están acusando la debilidad de la demanda global y los escollos que crea la depreciación del yen.
El año comenzó en medio de la agitación, ya que las bolsas chinas fueron de nuevo presa de la inestabilidad y el precio del petróleo volvió a caer, como resultado del levantamiento de las sanciones a Irán y la menor demanda prevista. Estos factores provocaron fuertes pérdidas en los mercados de renta variable. En este contexto, las plazas emergentes quedaron rezagadas respecto a las desarrolladas. China registró una menor rentabilidad relativa porque el yuan continuó depreciándose frente al dólar, el crecimiento económico siguió siendo débil y en la bolsa continental se eliminaron las restricciones a las ventas (el mecanismo de interrupción de las operaciones en el mercado). Y la incertidumbre en torno a la política cambiaria también fue un contratiempo importante. Asimismo, las presiones competitivas entre las divisas se han intensificado después de que el Banco de Japón implantara tipos de interés negativos, lo cual llevó a la depreciación del yen. En Estados Unidos, la renta variable ofreció unos resultados pobres en enero, al acusar tanto los temores a la desaceleración del crecimiento global (tras los acontecimientos en China) como una ralentización de la economía nacional. Los sectores de biotecnología, atención sanitaria, financieros y energía se hallaron entre los principales lastres. Por su parte, las acciones europeas también tuvieron un inicio del año complicado, en parte debido al debilitamiento de los fundamentales chinos y a la continuada caída del petróleo, así como a las inquietudes en torno a los préstamos incobrables del sector bancario italiano.
El mercado de crédito sufrió pérdidas al igual que la renta variable, dado que especialmente en Europa se produjeron fuertes ventas a causa de acontecimientos vinculados a emisores concretos y al aumento de los temores en torno a la estabilidad y la solvencia de las empresas financieras, puesto que éstas representan un gran segmento del mercado. El crédito de EE.UU. también registró fuertes caídas, y los títulos con categoría de inversión rindieron menos que los de alta rentabilidad, aunque los diferenciales de ambos se ampliaron hacia los niveles de 2009. En el espacio de renta fija, la deuda pública avanzó ante la demanda de activos refugio, pero sin embargo la curva de EE.UU. se positivizó ligeramente.
Por su parte, los hedge funds de todo el mundo, medidos por el índice HFRI/HFRX Global Hedge Fund, retrocedieron en el mes. Las fuertes pérdidas en arbitraje de valor relativo, situaciones especiales y equity hedge neutralizaron en general las menores ganancias obtenidas en macro/CTA y arbitraje de fusiones.
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Bachelor's degree - Complutense University (Madrid)
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Años de experiencia: 22 Registrado en ProZ.com: Aug 2013 Miembro desde Sep 2013
I am a native Spanish translator of English and an editor, specialising in financial, business and life science content. Likewise, I deal with fashion and marketing texts. Having started my translation career in 2002, I am highly familiar with the vocabulary, wording and conventions of such texts and have plenty of experience in how to turn round a sentence and how to translate tricky concepts.
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Additionally, I worked for 16 years as a business journalist for Expansión (the top Spanish financial newspaper) and as a subeditor at the Financial Times newsroom in London, as well as contributing articles to publications such as El País, The Banker and the Times Higher Education Supplement, among others.
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